La finance durable : un impératif réglementaire
Depuis août 2022, les CGP doivent intégrer les préférences de durabilité de leurs clients dans leur conseil. Cette obligation transforme la pratique du métier.
Le cadre réglementaire
SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation)
Classification des produits financiers :
- Article 6 : Pas d'objectif durable
- Article 8 : Promotion de caractéristiques ESG
- Article 9 : Objectif d'investissement durable
Taxonomie européenne
Définition des activités économiques durables :
- Contribution aux objectifs environnementaux
- Pas de préjudice significatif
- Garanties sociales minimales
MIF 2 / DDA modifiées
- Questionnaire préférences durabilité obligatoire
- Intégration dans le conseil
- Documentation des choix
Les préférences à recueillir
Les 3 dimensions
- Proportion d'investissements durables (taxonomie)
- Proportion d'investissements durables (SFDR)
- Prise en compte des PAI (Principal Adverse Impacts)
Questions types
- "Quelle part de votre portefeuille souhaitez-vous aligner sur la taxonomie européenne ?"
- "Souhaitez-vous exclure certains secteurs d'activité ?"
- "Quel niveau d'exigence ESG attendez-vous ?"
L'adaptation de votre process
Mise à jour du questionnaire client
- Section dédiée aux préférences ESG
- Questions claires et compréhensibles
- Options graduées
Sélection des produits
- Connaissance de la classification SFDR
- Analyse des politiques ESG des fonds
- Vérification de l'adéquation
Documentation du conseil
- Tracer les préférences exprimées
- Justifier les recommandations
- Expliquer les compromis éventuels
Les opportunités commerciales
Une demande croissante
- 72% des investisseurs intéressés par l'ESG
- Les jeunes générations particulièrement sensibles
- Impact positif sur l'image du cabinet
Différenciation
- Expertise rare et recherchée
- Positionnement premium
- Fidélisation renforcée
Nouveaux produits
- Fonds thématiques (climat, social, gouvernance)
- Green bonds
- Impact investing
Les labels à connaître
Labels français
| Label | Focus | |-------|-------| | ISR | ESG global | | Greenfin | Transition écologique | | Finansol | Finance solidaire | | CIES | Épargne salariale responsable |
Labels européens
- Ecolabel européen (en développement)
- Labels nationaux (Belgique, Allemagne...)
Les limites et points de vigilance
Greenwashing
- Vérifier les engagements réels
- Analyser les exclusions effectives
- Se méfier des labels autoproclamés
Disponibilité des produits
- Gamme encore limitée sur certains segments
- Frais parfois plus élevés
- Performance à démontrer
Complexité réglementaire
- Évolutions fréquentes
- Interprétations divergentes
- Formation continue nécessaire
Checklist ESG pour le CGP
- [ ] Questionnaire préférences durabilité mis à jour
- [ ] Connaissance de la classification SFDR
- [ ] Référentiel produits ESG constitué
- [ ] Formation finance durable effectuée
- [ ] Process de conseil adapté
- [ ] Documentation ESG archivée
Conclusion
L'intégration des critères ESG n'est plus une option mais une obligation. C'est aussi une formidable opportunité de se différencier et de répondre aux attentes croissantes des clients en matière d'investissement responsable.
